财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从(cóng)业内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续(xù)召集相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导(dǎo)，要(yào)求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制(zhì)利差损，要求新开发产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主体调(diào)节(jié)在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集(jí)了多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指(zhǐ)导蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译(dǎo)的名义(yì)，要求公司调整产(chǎn)品利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监(jiān)管要求(qiú)险(xiǎn)企新(xīn)开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次调(diào)整的主要(yào)思路是(shì)市(shì)场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调(diào)整(zhěng)是不久前监管召集险企进行调研会的(de)后续(xù)。3月21日财(cái)联社记者曾(céng)报道，为(wèi)引导人身险(xiǎn)业降低负债成(chéng)本，加(jiā)强行(xíng)业(yè)负债质量(liàng)管理，银保(bǎo)监会人身险部组织(zhī)保险行业协会以及多家(jiā)保险公司开展调研。将重点调(diào)研普通险预(yù)定利率分布、分红(hóng)险预(yù)定利率和分红水平等公司负债成本情况，以及(jí)降低责任准备(bèi)金评估(gū)利率对公司和行(xíng)业的影响，包括对新(xīn)产品(pǐn)定价(jià)、存量(liàng)业(yè)务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道(dào)，监管在(zài)北京、南京(jīng)、武汉(hàn)三(sān)地召开座(zuò)谈会(huì)。其中，北京(jīng)参会的保险公司包括中国人寿(shòu)、新(xīn)华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南(nán)京参(cān)会的保(bǎo)险公司有太保寿(shòu)险、工银(yín)安(ān)盛(shèng)人寿、安联(lián)人寿、中韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉参会的保险(xiǎn)公司有合(hé)众人寿、国富(fù)人寿(shòu)、国(guó)华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位(wèi)总(zǒng)精算师(shī)表示，各险企(qǐ)基(jī)本(běn)就降低责任准备金评估利(lì)率达(dá)成共(gòng)识，有公(gōng)司建议分阶段调整，比如普通型长期年金的(de)责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体的调整方(fāng)案(àn)还(hái)有待(dài)监(jiān)管研究(jiū)后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者(zhě)表示：“已经准备(bèi)好利(lì)率3.0的产品了”。也(yě)有(yǒu)业内(nèi)人士对财联(lián)社记者表示(shì)，此次主要(yào)涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的(de)产品不(bù)受影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停(tíng)售(shòu)”难(nán)以避免。

　　下调(diào)预定利(lì)率避免利差(chà)损风险(xiǎn)

　　平(píng)安(ān)非(fēi)银团队表(biǎo)示(shì)，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其(qí)他(tā)资(zī)产以非标资产为主、投资比例(lì)持续回落，股票和基金投资(zī)比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端利(lì)率中枢下行(xíng)，长久期债券和优(yōu)质(zhì)非(fēi)标(biāo)资产供给(gěi)有限(xiàn)，保险固(gù)收类资产配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权益市(shì)场波动(dòng)率较大、对(duì)投(tóu)资收益率影响较大。近年监管(guǎn)按产品类型调(diào)整评估利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企已就(jiù)降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾表示，短期来看，引导降低负债成(chéng)本将大幅(fú)刺(cì)激产品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来看，预(yù)定(dìng)利(lì)率(lǜ)跟随评估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险公司(sī)分(fēn)红险占比提(tí)升，有望缓解人身险公司刚性(xìng)负债成本(běn)压力，寿险产品本身保(bǎo)本(běn)属性有望进一(yī)步强化。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历史上有(yǒu)过多次调整评估(gū)利率的行动(dòng)。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司(sī)为了和银行(xíng)竞争(zhēng)，长期保(bǎo)险(xiǎn)的预定利率均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利差(chà)损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利(lì)率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高预定利率产(chǎn)品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来(lái)看，美国(guó)在20世纪80年(nián)代，日(rì)本(běn)在20世纪90年代(dài)末都曾(céng)面临利差损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险业竞争(zhēng)激烈(liè)，为提高竞(jìng)争(zhēng)力，险企销售(shòu)大量(liàng)高负债成本蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译(běn)、低利润产品。1980年(nián)左右，利(lì)率(lǜ)下(xià)行(xíng)，投资(zī)承压，据(jù)美国审计(jì)总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险公(gōng)司破(pò)产，其(qí)中80％发(fā)生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售(shòu)大量对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示(shì)，参考海(hǎi)外，低(dī)利率环(huán)境下，负(fù)债端主要(yào)通(tōng)过调整寿险产品结构、下调预(yù)定利率的方式来避(bì)免利(lì)差损风险。近(jìn)年(nián)来，我国(guó)长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差(chà)损风险、险企蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译(qǐ)利润(rùn)承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发(fā)布产品负面清(qīng)单、下调演示(shì)利率、分产品调整评估利率等降低负(fù)债(zhài)端成本。

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