近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记(jì)者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基(jī)金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来(lái)，宁王股价(jià使我不得开心颜上一句是什么)震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍(réng)有距离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透(tòu)露什么(me)信(xìn)号(hào)？我们(men)一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国(guó)新能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一(yī)家(jiā)机(jī)构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中华和施罗德(dé)国际精选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材料中并未(wèi)解释(shì)为(wèi)何(hé)基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施罗(luó)德(dé)对中(zhōng)国新能(néng)源(yuán)车产业链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三(sān)大(dà)主(zhǔ)题。一是(shì)电动车供应链；二(èr)是(shì)技术自主可(kě)控(kòng)；三(sān)是医疗(liáo)健康基(jī)础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方面(miàn)。中国在(zài)这(zhè)方面(miàn)为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的(de)领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面(miàn)也占据(jù)重要地(dì)位。可(kě)能很多(duō)人不知道的(de)是(shì)，全球(qiú)2022年销售(shòu)的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中(zhōng)国也是全(quán)球电(diàn)动车基础设施最完善的(de)国(guó)家之一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司(sī)正(zhèng)在在(zài)各自(zì)的领(lǐng)域中建立(lì)主导地位，以某智能组(zǔ)件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽(qì)车(chē)中用于电池(chí)和电机(jī)温控(kòng)的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全(quán)球市场占有约(yuē)60％的(de)份(fèn)额，并在电动(dòng)汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及(jí)福特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车在全球范(fàn)围内(nèi)继续占据市场份额——在(zài)法(fǎ)规的(de)支持下，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美(měi)的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大(dà)重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业(yè)协(xié)会）近日发(fā)布(bù)的数(shù)据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企业实现装车(chē)配套(tào)，较去(qù)年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力(lì)电池企业(yè)动力电(diàn)池装车(chē)量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年(nián)一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日(rì)，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流入(rù)较(jiào)多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业(yè)富联、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国(guó)石(shí)化。北向(xiàng)资金净流(liú)出较多的个股包(bāo)括格(gé)力电器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴(xīng)通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时(shí)代(dài)所处的(de)位(wèi)置是令人羡慕(mù)的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的市场份(fèn)额(é)是(shì)领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全性(x使我不得开心颜上一句是什么ìng)、生命周期和(hé)不含钴等(děng)特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也(yě)非常有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的(de)投(tóu)资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出现(xiàn)，宁(níng)德时(shí)代的竞争优势不复(fù)。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之外(wài)，互(hù)联网或者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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